BUS325 Obligasjoner, swapper og andre renteinstrumenter

Kunnskap

Etter å ha fullført emnet skal studenten ha:

• avansert kunnskap om strukturen og egenskapene til ulike typer rentebærende verdipapirer
• inngående forståelse av prinsipper for arbitrasjefri prising og modellering av renteinstrumenter med og uten opsjoner
• avansert kunnskap om teori og empiri knyttet til kredittrisiko og kredittmarginer
• detaljert innsikt i ulike teorier for rentekurvens form og modellering av rentekurven
• evne til å analysere samspillet mellom renteendringer, likviditet og verdsettelse av rentepapirer

Ferdigheter

Etter å ha fullført emnet skal studenten kunne:

• anvende modeller for prising av rentepapirer med og uten innebygde opsjoner
• kritisk analysere renterisiko ved bruk av relevante risikomål som durasjon og konveksitet
• selvstendig vurdere kredittrisiko og prissetting av verdipapirer med kredittelementer
• analysere virkningen av rentevolatilitet og opsjonsjusteringer på verdivurdering
• sammenligne og evaluere ulike metoder for modellering av rentekurven

Generell kompetanse

Etter å ha fullført emnet skal studenten kunne:

• anvende sine avansert kunnskaper og ferdigheter til å løse komplekse problemstillinger innen renteforvaltning og finansiering
• kommunisere inngående faglige analyser og vurderinger om rentepapirer og deres risiko tydelig til både fagmiljøer og beslutningstakere
• reflektere kritisk tenkning over bruken av rentepapirer i offentlig og privat finansiering
• utvise faglig integritet i vurdering av rente- og kredittrisiko, og forstå etiske dilemmaer i prising og bruk av slike instrumenter

BUS220 Finansiering og investering eller tilsvarende.

BUS110 Finansregnskap og regnskapsanalyse eller tilsvarende.

2 x 2 undervisningstid, gjerne mellom kl.1000 til 1200 på mandag og tirsdag.

T434

Skriftlig eksamen: K1 - Ikke tillatt med bruk av KI. Se retningslinjene for bruk av kunstig intelligens (KI) ved NMBU.

Obligatorisk aktivitet: K3 - Full bruk av KI. Bruk av KI er tillatt, men må være i tråd med retningslinjene for bruk av kunstig intelligens (KI) ved NMBU.

Klasseromsforelesninger på to timer to ganger i uken.

Flipped classroom-tilnærming

Gjesteforelesninger fra industrien vil bli organisert for å bygge bro mellom teori og praksis.

Fire av fem obligatoriske innleveringer må være godkjent for å få godkjent resultat ved eksamen.

Godkjent obligatorisk aktivitet fra tidligere år, er gyldig ved gjentak av emnet.

Obligatorisk lærebok:

Fabozzi, F. J., & Fabozzi, F. A. (2021 or 2026). Bond markets, analysis, and strategies. MIT Press.

Petitt, B. S., Pinto, J. E., & Pirie, W. L. (2015). Fixed Income Analysis. John Wiley & Sons.

Kompendium:

Et utvalg av vitenskapelige artikler og utdrag gjort tilgjengelig via Canvas, inkludert:

- Duffie & Singleton (1999): Credit risk modeling

- Elton et al. (2001): Credit spreads and bond valuation

- Hull & White (1990, 1993): Interest rate modeling

- Longstaff & Schwartz (1995): Valuing risky debt

- Litterman & Scheinkman (1991): Common factors in bond returns

Støttelitteratur (valgfritt):

Jarrow, R., & Turnbull, S. (2000). Derivative Securities. South-Western.